주식으로 돈을 벌어보자(2)-건설업계 분석

목차

 

1. 업종의 시장성(성장성) 분석

• 국내 시장 규모 및 현황
• 해외 시장 
• 앞으로의 전망

 2. 업종 기술 분석 

• 업종 평균 및 적정 PER 계산
• 업종 평균 및 적정 PBR 계산
• 업종 평균 및 적정 ROE 계산

건설업 KOSPI지수(10년)

출처 : 통계청 KOSIS

 

건설업 시장 규모 및 GDP 비중 (단위 : 조원)

구분	09년도	10년도	11년도	12년도	13년도	14년도	15년도	16년도	17년도	18년도	19년도	평균
명목GDP	1335.7	1426.6	1479.2	1514.7	1500.8	1562.9	1658	1730.5	1786.7	1811	1804.1	1,600.9
건설업	79.3	76.1	72.5	72.2	75.4	76.4	81.2	89.1	94.4	90.6	87.7	81.35
비중	5.94%	5.33%	4.90%	4.77%	5.02%	4.89%	4.90%	5.15%	5.28%	5.00%	4.86%	5.10%
기여도	0.30%	-0.24%	-0.25%	-0.02%	0.21%	0.07%	0.31%	0.48%	0.31%	-0.21%	-0.16%	0.07%

출처 : 대한건설협회

 

 건설업은 지난 10년간 안정적인 시장을 유지하고 있지만, GDP가 약 35.1% 성장할 기간에 건설업은 고작 10.6%성장에 그쳤다. 즉, 성장성이 많이 떨어져있다. 국내에서는 성장성을 기대하기 어려움.

 

발주 부문을 보면(20.6월 기준), 공공기관이 대략 25.5%이고, 민간은 74.5% 정도이다. 2020년도에는 발주가 많이 증가한 이유로는

1. 코로나 19로 인한 정부와 지자치단체의 조기발주
2. 부동산 시장 과열로 인한 민간 부문 투자 증가

등을 생각해 볼 수 있다.

 

발주 증가의 상세내역을 보면 공공기관 발주는 건설부문은 감소 토목부문은 증가하였고, 민간의 경우 주거용, 비주거용 모두 증가 하였다.

 

국내 건설업체의 해외 성과 

• 해외 수주성과는 지속적으로 감소하고 있음
• 하지만, 아프리카 중심으로 + 전기/통신 관련 건설 수주가 급격히 증가하고 있어 해당 분야에 강점이 있는 회사의 경우 전망이 좋을 수 있음

구분	10년	11년	12년	13년	14년	15년	16년	17년	18년	19년	20.8
수주액	715.8	591.4	648.8	652.1	660.1	461.4	281.9	290.1	321.2	223.3	173.8
수주건	593	625	620	682	708	697	607	624	662	669	331
평균수주액	1.21	0.95	1.05	0.96	0.93	0.66	0.46	0.46	0.49	0.33	0.53

10년치 해외 수주 현황

국가별, 분야별 해외 수주 현황

 

앞으로의 전망

 

1. 해외 건설 수주가 답이다. (왜냐면 한국 내수는 더 증가하기 어려움, 출산율도 점점 감소 하고 있고...)

2. 향후 해외 수주의 가능성(변수)

• 중동의 경우 유가 상승에 따라 지불능력 상승이 가능

• 아프리카의 변수가 존재 (인구 12.12억) 

3. 핵심역량은 전기/ 통신 분야

 

결론

- 현재 건설업은 싸다 = 그럴만한 이유도 있다

- 시장 자체는 하향 산업에 가깝지만, 그와중에 해외 수주 역량 및 전기/통신 분야 설비 시공 업체의 경우

- 성장 잠재력이 있을 수 있다